QFII回避地产股
回避地产股,至少要警惕地产股成为了QFII的选择。
全球股市的大幅下挫和美国次贷危机引发的信贷市场紧缩,让开发商无法通过首次公开发行股票 (IPO)或发行债券来融资。因此,很多开发商不得不降价,从销售中获得现金流。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏对本报表示,根据对开发商的调查和测算,房地产固定资产投资可能出现明显下降,其中主要原因是被调查的开发商平均预计明年投资下降20%。
穆迪投资者服务公司(下称穆迪)也对未来12-18个月中国房地产开发业的评级展望为负面,原因是本地开发商面临越来越大的运营不确定性、紧缩的信用环境、以及高水平的监管风险。
穆迪分析师曾启贤表示:“销售量收缩、房价下跌、以及今年上半年的土地收购,导致了资产负债表的流动性和财务状况恶化,以致我们在过去6个月需要采取多项负面的评级行动。
“基于房地产库存水平居高不下等因素,预计房价和房地产投资的调整将是一个较长的过程,可能会持续到2009年。”高盛称。
“国内在香港上市的地产股已经跌了很多了,有些股票跌了90%,最近一段时间有些反弹,就是因为政府出台新的政策刺激内需,刺激房地产市场”,摩根大通中国证券主管李晶认为,“有些人趁房地产股票反弹的机会又卖出,房地产市场实质性的复苏还没有开始。”
不过,孙明春认为政策制定者会在房价跌幅超过20%之前就做出果断反应。“我们预期在全国房价平均下降20%之前中央政府就会采取有力行动稳定房地产市场,由于政策反应和市场稳定之间存在时滞,房价跌幅可能会超过20%。但在我们看来,跌幅超过30%的可能性不大,因为低价会帮助很快出清市场。”
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